集合信托平均年化收益率连续四周低于7%

5月25日,记者从用益金融信托研究院处获悉,上周(5月17日至23日)集合信托成立市场热度下滑,发行市场也有所转冷。

在业内人士看来,集合信托产品的发行正在逐渐回归正轨。投向金融领域的产品募集保持相对稳健,成为集合信托市场的重要支撑。

从最近一段时间的表现来看,集合信托产品的平均年化预期收益率已连续四周维持在7%下方。

上周市场热度有所下滑

用益金融信托研究院数据显示,上周共有298款集合信托产品成立,环比减少20.95%;募集资金152.39亿元,环比减少30.4%。

多数投向领域的集合信托产品募资规模下滑,其中,投向金融领域的产品募集保持相对稳健,成为集合信托市场的重要支撑。

具体来看,金融类集合信托募集资金85.46亿元,环比减少11.93%;房地产类信托的募集规模40.23亿元,环比减少43.9%;基础产业类信托募集资金12.77亿元,环比减少59.3%;工商企业类信托募集资金6.95亿元,环比减少63.08%。

发行方面,上周集合信托市场有所转冷,产品发行规模大幅下行。

据悉,上周共38家信托公司发行集合信托产品255款,环比减少41.78%;发行规模401.94亿元,环比减少31.78%。

平均年化收益率连续4周低于7%

收益率方面,上周成立的集合信托产品平均年化收益率有所下行,为6.82%,环比减少0.17个百分点;集合产品周平均期限为2.1年,环比增加0.2年。

记者注意到,集合信托产品的平均年化预期收益已连续四周维持在7%下方。

“集合信托产品的平均预期收益表现出下行的趋势,但并不明显。”用益信托研究员喻智对《国际金融报》记者表示。

另据记者从中国信登处了解到,2021年一季度新增集合资金信托产品加权业绩比较基准为6.27%,同比下降17个基点,实体经济信托融资的成本在持续下降。一季度新增浮动收益率类信托产品规模占比44.21%,较去年同期上升25.27个百分点。

截至2021年一季度末,在全部存量信托产品中自然人投资规模为3.5万亿元,呈持续上升趋势。从一季度新增信托产品的投资者情况来看,自然人投资规模同比增速接近20%。

中国信登方面指出,总体来看,以固收类型为主的资金信托在转型过程中保持了相对“稳健、安全”的优势,信托行业呈现出更健康、可持续的发展态势。

新业务领域机会与风险并存

“2020年以来,融资类信托压降进一步倒逼信托公司开辟新业务领域,非标转标趋势日渐明朗,而且在持续的压降融资类信托业务过程中,这种进程只会加快,不会放缓。”资深资管研究员袁吉伟在接受《国际金融报》记者采访时表示。

那么,伴随着非标转标的进一步推进,信托公司目前普遍关注的问题有哪些?

某沪上信托公司财富管理部门从业人士告诉《国际金融报》记者,信托客户普遍风险偏好较低,因此,对于信托公司来说,在净值化产品的销售过程中,回撤管理被视为最重要的因素之一。“这也考验着产品的风险控制和销售合规性”。

“以证券投资类业务为例,信托公司目前较为关心的是其突破口何在以及如何管控该类业务的风险等问题。”袁吉伟对记者进一步指出,事实上,这也是监管部门以及投资者较为关心的方面。

袁吉伟指出,对于证券投资信托业务来说,产品是关键。与非标业务不同的一点是,证券投资业务中,明星经理和明星产品往往起到了至关重要的作用。

“针对刚刚起步发展证券投资信托业务的信托公司而言,需要做好产品体系演进路径。”袁吉伟告诉记者,目前来看,信托公司比较合适的路径是在债券投资方面,从现金管理类产品入手,能够与一般银行理财、公募产品形成差异化。

“而且如果能够在非标投资等方面进行混合投资,也有利于提升收益。”袁吉伟进一步指出,从股票投资方面看,信托公司较少参与二级市场的直接投资,而是优先选择打新、指数增强、TOF等能够有效分散风险、平衡收益和风险的产品。

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